風(fēng)投 來源：匯通網(wǎng) 2020-06-28 13:20:59
周六(6月27日)本周金價(jià)維持震蕩攀升的走勢(shì)，當(dāng)周上漲27.42美元，漲幅1.57%。全球經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)憂情緒給金價(jià)帶來支撐，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景表達(dá)了謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)。美股回落走軟，而美國(guó)大選選戰(zhàn)又拉開帷幕，民主黨拜登民調(diào)領(lǐng)先特朗普，這又給股市蒙陰，支撐金價(jià)。不過，美國(guó)挑起的美歐貿(mào)易糾紛以及和加拿大的貿(mào)易糾紛，加之新冠病毒在全球繼續(xù)蔓延增加了美元的避險(xiǎn)需求，限制了金價(jià)的上漲。
展望下周，市場(chǎng)迎來更多重磅數(shù)據(jù)的考驗(yàn)，包括全球制造業(yè)數(shù)據(jù)，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾還會(huì)在國(guó)會(huì)發(fā)表講話，美聯(lián)儲(chǔ)也會(huì)公布上次決議的會(huì)議紀(jì)要，而疫情二次爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，全球貿(mào)易局勢(shì)，美國(guó)大選選戰(zhàn)等焦點(diǎn)也值得密切關(guān)注。
全球經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)憂情緒給金價(jià)帶來支撐
IMF下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)展望，預(yù)計(jì)衰退更嚴(yán)重且復(fù)蘇更遲緩。國(guó)際貨幣基金組織IMF下調(diào)了對(duì)遭受冠狀病毒嚴(yán)重沖擊的世界經(jīng)濟(jì)的展望，與僅僅兩個(gè)月前相比，該組織預(yù)計(jì)衰退將更加嚴(yán)重，而復(fù)蘇將更加遲緩。
該基金周三表示，現(xiàn)在預(yù)計(jì)全球GDP今年萎縮4.9%，超過4月份時(shí)預(yù)計(jì)的萎縮3%。預(yù)計(jì)2021年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)5.4%，低于之前預(yù)計(jì)的的5.8%。
IMF表示，其對(duì)經(jīng)濟(jì)更為悲觀的情緒反映了在早先的封鎖期間供應(yīng)遭受的沖擊超出預(yù)期，以及保持社交距離和其他安全措施對(duì)需求的持續(xù)打擊。IMF稱，對(duì)于那些正在艱難控制病毒傳播的國(guó)家來說，更長(zhǎng)的封鎖期也將損害經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
IMF在其最新的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中表示，隨著大流行病的不斷蔓延，生計(jì)、就業(yè)安全和不平等遭受長(zhǎng)期負(fù)面影響的前景變得更加嚴(yán)峻。
國(guó)際貨幣基金組織警告說，全球金融市場(chǎng)情緒的反彈似乎與基本經(jīng)濟(jì)前景的轉(zhuǎn)變脫節(jié)，這增加了金融狀況將比其核心情景下緊縮超過預(yù)期的可能性。
該基金下調(diào)了對(duì)大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體的消費(fèi)預(yù)期，原因是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)受到了超出預(yù)期的擾亂，社會(huì)疏遠(yuǎn)措施造成需求沖擊以及預(yù)防性儲(chǔ)蓄增加。
IMF的預(yù)測(cè)假設(shè)，感染率下降的國(guó)家將不再需要恢復(fù)今年上半年的嚴(yán)格封鎖措施，而是可以依靠其他方法，例如增加檢測(cè)、接觸者追蹤和隔離來遏制病毒傳播。
全球宣布的財(cái)政刺激措施的總額達(dá)到約11萬億美元，高于4月份時(shí)估計(jì)的8萬億美元，幫助緩解了對(duì)工人和企業(yè)的打擊。中央銀行的迅速及創(chuàng)新性的干預(yù)措施限制了借貸成本的上升，新興市場(chǎng)的投資組合資金流入已從創(chuàng)紀(jì)錄的撤資中恢復(fù)。
IMF表示，其最新的預(yù)測(cè)可能會(huì)根據(jù)疫情和封鎖的持續(xù)時(shí)間，自愿的社交疏離以及失業(yè)工人尋找工作的能力而進(jìn)行調(diào)整。
IMF認(rèn)為，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體萎縮幅度最大，將收縮8%，而之前的預(yù)測(cè)為萎縮6.1%。新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體預(yù)計(jì)將收縮3%，4月份時(shí)的預(yù)測(cè)為1%。在政策刺激措施的支持下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將增長(zhǎng)1%。
外媒稱，穆迪投資者服務(wù)公司表示，2020年二季度將作為至少自二戰(zhàn)結(jié)束以來全球經(jīng)濟(jì)最糟糕的一個(gè)季度被寫入歷史。
據(jù)報(bào)道，穆迪還預(yù)計(jì)，從今年下半年開始，經(jīng)濟(jì)會(huì)逐步復(fù)蘇，不過最終的結(jié)果取決于，各國(guó)政府能否在保障民眾健康的同時(shí)，重新開放本國(guó)經(jīng)濟(jì)。
這家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)23日表示，需求反彈程度將決定企業(yè)和勞動(dòng)力市場(chǎng)從劇烈震蕩中復(fù)蘇的能力。因新冠疫情而采取的管制舉措對(duì)二季度經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響要比之前以為的更大。剛剛得到的數(shù)據(jù)顯示了一季度和二季度經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與新冠病毒相關(guān)的受損程度。
穆迪預(yù)計(jì)，二十國(guó)集團(tuán)(G20)經(jīng)濟(jì)體2020年的經(jīng)濟(jì)將整體萎縮4.6%，2021年則會(huì)增長(zhǎng)5.2%。我們預(yù)計(jì)，G20發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體2020年整體會(huì)萎縮6.4%，然后在2021年增長(zhǎng)4.8%。
這家公司說，一旦新冠病毒感染病例數(shù)反彈且得不到控制，讓大規(guī)模關(guān)閉措施重新成為必要之舉，金融風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)增大。此外，支持政策不到位或過早取消這類舉措會(huì)給金融穩(wěn)定帶來風(fēng)險(xiǎn)。
美股回落調(diào)整金價(jià)受到支持
分析師認(rèn)為，美國(guó)科技股創(chuàng)出新高，加上波動(dòng)性仍在上升，可能預(yù)示著標(biāo)普500指數(shù)未來將面臨困境。納斯達(dá)克100指數(shù)周二創(chuàng)下歷史新高，但標(biāo)普500指數(shù)、道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)和羅素2000指數(shù)等其他美國(guó)股指均未能創(chuàng)出新高。這暗示標(biāo)普500指數(shù)近期可能跌至近期交投區(qū)間的下沿。
分析師認(rèn)為，表示，如果Cboe波動(dòng)率指數(shù)(VIX)升至45上方，或標(biāo)普500指數(shù)跌破近期底部，則可能出現(xiàn)糟糕的行情。標(biāo)普500指數(shù)的關(guān)鍵點(diǎn)位為2965點(diǎn)，這是6月15日觸及的盤中低點(diǎn)。這比目前的水平低5%以上。該指數(shù)目前較3月底的低點(diǎn)上漲了約40%。
分析師表示，VIX指數(shù)6月23日收于兩周低點(diǎn)31.37，而其歷史均值在19.4左右，暗示投資者仍認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)較高。在3月和4月出現(xiàn)爆發(fā)式上漲后，美國(guó)股市的上漲在低波動(dòng)期或逆轉(zhuǎn)期更為常見。他補(bǔ)充稱，過去30年中，VIX在25至45之間往往伴隨著標(biāo)普500指數(shù)大幅下跌。
高盛集團(tuán)首席執(zhí)行官David Solomon表示，股市已經(jīng)收復(fù)了今年的幾乎全部跌幅，但企業(yè)的盈利潛力不能證明這種上漲的合理性。
Solomon指出，股票市場(chǎng)似乎比我對(duì)企業(yè)未來盈利表現(xiàn)的看法要領(lǐng)先一點(diǎn)，如果我的看法正確，那么隨著時(shí)間的過去，你將看到這種情況的重新平衡。
隨著世界各地的利率已經(jīng)達(dá)到或接近零，并且各國(guó)央行誓言要采取一切必要措施幫助經(jīng)濟(jì)從疫情大流行中復(fù)蘇，投資者一直在向股市投入大量資金。
David Solomon表示，市場(chǎng)預(yù)示著經(jīng)濟(jì)重新開放的前景樂觀，并且似乎低估了長(zhǎng)期忍受這種病毒的難度。
美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景保持謹(jǐn)慎觀點(diǎn)
美聯(lián)儲(chǔ)埃文斯稱美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將耗時(shí)數(shù)年，過快重啟或令局勢(shì)惡化。芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯周三表示，他預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)要到2022年底才能恢復(fù)到疫情危機(jī)前的產(chǎn)出水平，受疫情影響，部分經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將永久喪失。
埃文斯稱，即使是在三年后，我對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期是仍低于疫情沒有發(fā)生時(shí)的水平。對(duì)相當(dāng)多的人和企業(yè)來說，經(jīng)濟(jì)影響是災(zāi)難性的。令人遺憾的是，代價(jià)最大的是一些最脆弱的人群。
他表示，5月非農(nóng)就業(yè)崗位意外增加，可能預(yù)示潛在需求強(qiáng)于分析師預(yù)期。這也可能表明，工人和消費(fèi)者感到足夠放心，比預(yù)期更早地回到商店。這種就業(yè)崗位的增長(zhǎng)可能也有不利的一面。
他說，我的預(yù)測(cè)是假設(shè)對(duì)間歇性局部疫情的應(yīng)對(duì)會(huì)抑制增長(zhǎng)，而如果重新開放的速度快于預(yù)期，情況可能會(huì)變得更糟。
埃文斯表示，由于約有2000萬美國(guó)人失業(yè)，支出和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)下滑令通脹承壓，且前景是他職業(yè)生涯中見過的最不確定的，即便是這樣低迷的預(yù)測(cè)，也面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。在我看來，其他對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)影響更嚴(yán)重的預(yù)測(cè)幾乎同樣可信，盡管財(cái)政和貨幣政策支持有所幫助，但可能有必要加大力度。
美國(guó)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德表示，收益率曲線控制策略可能行不通，鑒于市場(chǎng)已經(jīng)預(yù)期未來將保持接近于零的低利率，這種控制收益率曲線的做法似乎沒有必要。
布拉德稱，我不確定是否需要設(shè)限或采取其他措施。現(xiàn)在市場(chǎng)已經(jīng)形成了低利率預(yù)期，已然達(dá)到了期望。布拉德表示，他對(duì)委員會(huì)當(dāng)前的聲明感到滿意。盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能在第三季度反彈，但企業(yè)需要適應(yīng)不斷的病毒威脅，而不是指望快速解決疫苗問題。
美國(guó)大選特朗普失勢(shì)的擔(dān)憂情緒施壓美股，支撐金價(jià)
美國(guó)大選，民主黨候選人拜登可謂風(fēng)頭正勁。在一項(xiàng)新的重要民意調(diào)查中拜登領(lǐng)先特朗普14分，獲得了50%的選票，而特朗普只有36%。華爾街的分析師表示，拜登上臺(tái)可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成致命打擊。因?yàn)榘莸且呀?jīng)承諾撤回特朗普總統(tǒng)簽署的減稅立法，而該立法提高了企業(yè)利潤(rùn)。
資料顯示，加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)公司最近對(duì)其客戶進(jìn)行了調(diào)查，發(fā)現(xiàn)大多數(shù)受訪者仍然認(rèn)為，特朗普的連任對(duì)股票將是看漲而且是非?？礉q。60%的人表示，拜登白宮對(duì)股票將是看跌或非常看跌，較12月份持這種觀點(diǎn)的24%的受訪者有顯著提高。
加拿大皇家銀行策略師在6月24日的一份報(bào)告中說，將近四分之三的參與調(diào)查者表示很擔(dān)心11月的大選。在“什么讓你夜不能寐?”這個(gè)問題上，絕大多數(shù)人的回答是2020年大選。
NatWest Markets Plc全球戰(zhàn)略部門主管James McCormick在6月22日的一份報(bào)告中說，投資者對(duì)新一波感染的擔(dān)憂可能很快會(huì)轉(zhuǎn)向疫情對(duì)總統(tǒng)選舉的影響。在進(jìn)入夏季之際，這似乎是美國(guó)資本市場(chǎng)和美元的一大風(fēng)險(xiǎn)。
高盛表示，如果拜登撤回特朗普的減稅案，其對(duì)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的2021年每股收益預(yù)期將從170美元降至150美元，這將對(duì)公司盈利能力和股息構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。
摩根士丹利表示，大多數(shù)投資者認(rèn)為，股市將首先受到民主黨控制的政府對(duì)企業(yè)信心下降的影響，并且認(rèn)為總需求的任何回升都是有待證明的，而共和黨上臺(tái)，當(dāng)前的稅收政策和赤字支出趨勢(shì)將繼續(xù)下去。
從數(shù)據(jù)來看，自1951年開始，美國(guó)銀行發(fā)現(xiàn)，當(dāng)白宮從共和黨人手中轉(zhuǎn)為民主黨人時(shí)，標(biāo)普500指數(shù)在接下來的三個(gè)月中表現(xiàn)不佳，而共和黨人則取代了橢圓形辦公室中的民主黨人，當(dāng)選連任者后，股票市場(chǎng)通常表現(xiàn)更好。
不過，最終股市怎么走還是會(huì)取決于美聯(lián)儲(chǔ)。從目前的情況來看，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)有了縮表跡象，但這個(gè)過程可能會(huì)比較曲折，也會(huì)拉得比較長(zhǎng)。
美歐之間貿(mào)易紛爭(zhēng)投資者涌向美元，對(duì)金價(jià)不利
本周外媒報(bào)道稱，美國(guó)將對(duì)價(jià)值31億美元的歐盟和英國(guó)產(chǎn)品征收新關(guān)稅。美國(guó)貿(mào)易代表辦公室征收新關(guān)稅的國(guó)家包括英國(guó)，德國(guó)，西班牙和法國(guó)。新關(guān)稅的目標(biāo)包括杜松子酒，啤酒，土豆和卡車。這一動(dòng)作，極有可能就是為了應(yīng)對(duì)歐盟此前一天的行動(dòng)。此舉是美國(guó)對(duì)歐盟長(zhǎng)期以來就向大型民用飛機(jī)制造商提供補(bǔ)貼的爭(zhēng)議所做出的更廣泛反應(yīng)的一部分。
據(jù)報(bào)道，歐盟已要求世界貿(mào)易組織(WTO)批準(zhǔn)對(duì)價(jià)值112億美元的美國(guó)商品征稅，這將打擊農(nóng)民、煤炭生產(chǎn)商和漁業(yè)。而這些行業(yè)和地區(qū)，實(shí)則為特朗普和共和黨的票倉。若這些地區(qū)的選民最終背上巨額關(guān)稅，本來就處于民調(diào)弱勢(shì)的特朗普可能就會(huì)更為艱難。
而歐洲方面似乎也是有意為之，這次關(guān)稅動(dòng)議對(duì)民主黨的傾向性較為明顯。所以，也有分析人士指出，這也難怪特朗普悍然動(dòng)手。
美國(guó)疫情二次爆發(fā)的擔(dān)憂情緒支持美元，給金價(jià)帶來壓力
美國(guó)重啟后疫情持續(xù)反彈，多個(gè)人口大州日增確診達(dá)最大增幅。由于過早重啟經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，連日來，美國(guó)人口最多的三個(gè)州報(bào)告的新冠肺炎病例均有創(chuàng)紀(jì)錄的增長(zhǎng)，并引發(fā)各方擔(dān)憂。
據(jù)報(bào)道，其中，加州、得克薩斯州和佛羅里達(dá)州近日都創(chuàng)下了單日新增病例數(shù)量的最高紀(jì)錄。其中，得克薩斯在5月1日的“居家令”到期后重新開放。得州衛(wèi)生部門說，該州新增病例和住院人數(shù)正以迄今最快的速度增長(zhǎng)，24日?qǐng)?bào)告了5551例病例，打破了前一天5489例的最高紀(jì)錄。
因疫情嚴(yán)峻，得州州長(zhǎng)阿博特敦促民眾留在家中，因?yàn)楝F(xiàn)在病毒傳播非常猖獗，你永遠(yuǎn)沒有理由離開家，除非你真的需要出去，否則對(duì)你來說最安全的地方就是你的家。如果病毒繼續(xù)以這種速度傳播，得克薩斯可能會(huì)宣布進(jìn)一步的行動(dòng)。
根據(jù)美國(guó)公共衛(wèi)生部的數(shù)據(jù)，美國(guó)人口最多的加利福尼亞州23日?qǐng)?bào)告了7149例病例，打破了前一個(gè)單日的最高紀(jì)錄，前日新增只有5000多例。此外，該州住院率等數(shù)據(jù)也創(chuàng)下歷史新高。州長(zhǎng)敦促加州人通過戴口罩、保持安全距離和增加洗手來進(jìn)行防疫，并懇求居民請(qǐng)愛你的鄰居，像愛你自己一樣。
數(shù)據(jù)還顯示，自新冠疫情大流行開始以來，全美已有237萬多人感染了新冠病毒，造成至少121870人死亡，占世界總感染人數(shù)和全球總死亡人數(shù)的四分之一。
CNN首席醫(yī)學(xué)記者古普塔醫(yī)生說，我們過早地停止了治療，其結(jié)果可能是病例的指數(shù)增長(zhǎng)。專家們表示，許多地方仍然沒有做好準(zhǔn)備，但由于重新開放的時(shí)間太快，導(dǎo)致了最近的病例激增。
專家表示，由于新增病例增多，亞利桑那州的醫(yī)院系統(tǒng)需要制定應(yīng)急計(jì)劃。該州醫(yī)院將在7月4日前進(jìn)入產(chǎn)能激增模式。亞利桑那州公共衛(wèi)生機(jī)構(gòu)表示，該州88%的ICU病床和86%的住院病床目前正在使用。這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)都創(chuàng)下了自3月下旬國(guó)家公布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來的新高。
然而隔離令并非針對(duì)所有人，至少總統(tǒng)特朗普就成為一個(gè)例外。在本周末訪問新澤西貝德明斯特的高爾夫俱樂部時(shí)，近期曾去過亞利桑那州的特朗普不會(huì)遵守隔離規(guī)定。
白宮聲明表示，總統(tǒng)不是平民。任何與他關(guān)系密切的人，包括工作人員、客人和媒體，都會(huì)接受新冠病毒檢測(cè)，確認(rèn)結(jié)果為陰性。因此特朗普對(duì)當(dāng)?shù)孛癖姴粫?huì)構(gòu)成任何風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)美國(guó)媒體報(bào)道，受疫情反彈影響，歐盟國(guó)家在可能將在放寬邊境管控后繼續(xù)對(duì)美國(guó)等國(guó)家實(shí)行旅行禁令。知情人士稱，在7月1日以后，歐盟方面仍然不會(huì)允許來自“病毒傳播最活躍的國(guó)家”的旅客進(jìn)入境內(nèi)。不過由于美國(guó)國(guó)內(nèi)不同區(qū)域的疫情狀況不同，歐盟或?qū)⒖紤]只對(duì)美國(guó)部分地區(qū)采取旅行禁令。
分析人士認(rèn)為，即使世界上一些地區(qū)重新出現(xiàn)新冠疫情病例，各國(guó)也不太可能再次實(shí)行全面封鎖。
瑞信亞太地區(qū)CIO辦公室高級(jí)投資策略師Suresh Tantia表示，3月份的情況不太可能重演。關(guān)鍵的區(qū)別是，與3月份的上次不同，這次全球經(jīng)濟(jì)停擺的可能性非常小。如果你看看三月份的拋售，市場(chǎng)拋售的原因不是對(duì)疫情的擔(dān)憂，而是因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)停滯。這是市場(chǎng)關(guān)注的問題，但是三月份的情況不會(huì)重演……我認(rèn)為市場(chǎng)將審視這一情況，并將更多地關(guān)注未來幾個(gè)季度的復(fù)蘇。
免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。
