財(cái)經(jīng) 來(lái)源：南寧晚報(bào) 2022-08-11 08:13:13
近日，多家銀行在其官網(wǎng)發(fā)布公告稱將下調(diào)旗下理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。
專家表示，年初以來(lái)，受國(guó)內(nèi)外各種因素影響，A股市場(chǎng)波動(dòng)較大，導(dǎo)致部分銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值回撤，與業(yè)績(jī)基準(zhǔn)相差較大。此外，銀行理財(cái)產(chǎn)品的底層資產(chǎn)以債權(quán)類資產(chǎn)為主，對(duì)貨幣市場(chǎng)利率高度敏感，近期利率下行趨勢(shì)對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率也造成了一定影響。在此背景下，銀行下調(diào)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)有利于調(diào)整投資者的收益預(yù)期。
銀行理財(cái)產(chǎn)品不再保本保息
近日，多家銀行理財(cái)子公司下調(diào)理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。例如，近日，中銀理財(cái)再次下調(diào)了旗下一款理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。8月3日，中銀理財(cái)發(fā)布公告稱，擬于2022年8月9日起對(duì)“中銀理財(cái)-穩(wěn)富(季增益)007”產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整，即由2.7%至4%(即年化收益率，以下相同)調(diào)整為2.5%至3.8%，即在原業(yè)績(jī)基準(zhǔn)基礎(chǔ)上下調(diào)了20個(gè)BP。這并不是中銀理財(cái)第一次下調(diào)旗下理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，記者注意到，今年以來(lái)，中銀理財(cái)旗下的智富以及穩(wěn)富系列等多款產(chǎn)品均下調(diào)了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。多家銀行理財(cái)子公司也下調(diào)了多款理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。8月2日，招銀理財(cái)發(fā)布公告稱，將于8月8日起對(duì)招睿月添利(平衡)2號(hào)固定收益類理財(cái)計(jì)劃的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整，即由2.6%至3.8%調(diào)整為2.5%至3.7%。
星圖金融研究院副院長(zhǎng)薛洪言表示，近期銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下調(diào)，受到多方面因素影響。首先，銀行理財(cái)產(chǎn)品的底層資產(chǎn)以債權(quán)類資產(chǎn)為主，對(duì)貨幣市場(chǎng)利率高度敏感，當(dāng)前利率水平處于低位，因此底層資產(chǎn)收益率也趨于下降;其次，銀行理財(cái)產(chǎn)品也會(huì)配置部分權(quán)益資產(chǎn)，以增厚整體產(chǎn)品收益，但在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，權(quán)益資產(chǎn)波動(dòng)加大導(dǎo)致收益不確定性增加，也會(huì)拉低銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率水平。
雖然部分銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)了兌付收益“不達(dá)標(biāo)”的現(xiàn)象，但整體來(lái)看，理財(cái)市場(chǎng)的兌付情況較為樂(lè)觀。普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，雖然凈值化轉(zhuǎn)型后，理財(cái)產(chǎn)品不再保本保息，但仍有近九成的產(chǎn)品到期收益率可以達(dá)到銀行設(shè)定的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)線，甚至超四成產(chǎn)品到期收益率超過(guò)了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)中樞，實(shí)現(xiàn)了“超額兌付”。
投資者應(yīng)有合理投資收益預(yù)期
資管新規(guī)實(shí)施以來(lái)，剛性兌付被打破，銀行理財(cái)產(chǎn)品向凈值化轉(zhuǎn)型。然而，仍有投資者難以接受理財(cái)產(chǎn)品未達(dá)“預(yù)期收益率”或虧損。
隨著銀行理財(cái)產(chǎn)品向凈值化轉(zhuǎn)型，仍有投資者難以接受理財(cái)產(chǎn)品虧損、未達(dá)“預(yù)期收益率”，甚至很多投資者還將業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)誤認(rèn)為是“預(yù)期收益率”，因此對(duì)“收益率未達(dá)標(biāo)”的投訴量高企。近日，銀保監(jiān)會(huì)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)局發(fā)布《關(guān)于2022年第一季度銀行業(yè)消費(fèi)投訴情況的通報(bào)》(以下簡(jiǎn)稱《通報(bào)》)?！锻▓?bào)》顯示，銀行理財(cái)類業(yè)務(wù)投訴量占總投訴量的5.1%，約3872件，位列投訴業(yè)務(wù)的第3位。
“我們?cè)谕平?span id="d2e8diy" class="keyword">理財(cái)產(chǎn)品時(shí)都會(huì)提醒客戶，銀行銷售的理財(cái)產(chǎn)品都是凈值型，也就是不再保本保息，凡是理財(cái)產(chǎn)品均有一定風(fēng)險(xiǎn)。”一家股份制銀行理財(cái)經(jīng)理對(duì)記者表示，“不過(guò)有的客戶對(duì)現(xiàn)有銀行理財(cái)產(chǎn)品的理解并沒(méi)有轉(zhuǎn)變，近期部分銀行理財(cái)出現(xiàn)負(fù)收益后，已出現(xiàn)客戶投訴的情況。”一家國(guó)有大行的工作人員也向記者表示，理財(cái)市場(chǎng)進(jìn)入全面凈值化發(fā)展階段后，凈值型理財(cái)產(chǎn)品全面取代此前的預(yù)期收益型理財(cái)產(chǎn)品。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，一方面，要加強(qiáng)對(duì)理財(cái)經(jīng)理的體系化培訓(xùn)力度，強(qiáng)調(diào)在理財(cái)產(chǎn)品銷售中必須向客戶詳細(xì)說(shuō)明理財(cái)產(chǎn)品的各項(xiàng)要素，尤其是業(yè)績(jī)基準(zhǔn)等可能引發(fā)后續(xù)客訴事件的重點(diǎn)要素;另一方面，需加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理，嚴(yán)格把控產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的匹配，避免向低風(fēng)險(xiǎn)偏好的客戶推薦超出其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品。同時(shí)大力發(fā)展“固收+”產(chǎn)品，積極探索“碳中和”“鄉(xiāng)村振興”等創(chuàng)新主題產(chǎn)品，在為客戶創(chuàng)造收益的同時(shí)積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。
“銀行理財(cái)投資者以穩(wěn)健型投資者為主，更看重理財(cái)產(chǎn)品的穩(wěn)健性，當(dāng)銀行理財(cái)產(chǎn)品波動(dòng)性超出投資者預(yù)期時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)預(yù)期背離，引發(fā)潛在糾紛。”薛洪言表示，不過(guò)，這并非簡(jiǎn)單的投資者教育和預(yù)期引導(dǎo)問(wèn)題，關(guān)鍵在于銀行如何繼續(xù)加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。隨著越來(lái)越多的銀行理財(cái)產(chǎn)品增配權(quán)益資產(chǎn)，銀行需進(jìn)一步提高投研能力，推出更多能夠平衡投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好和收益要求的產(chǎn)品。
免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。
