風投 來源：北京商報 2022-12-15 07:55:06
從房地產(chǎn)到醋飲料再到生豬養(yǎng)殖，“60后”北大高材生陳生在商業(yè)領(lǐng)域小有名氣。創(chuàng)業(yè)30年，陳生要帶著天地壹號飲料股份有限公司(以下簡稱“天地壹號”)沖擊A股上市，并在近期拿到了反饋意見。招股書顯示，天地壹號主打產(chǎn)品是蘋果醋飲料，報告期內(nèi)該產(chǎn)品為公司貢獻95%以上營收，由知名演員黃曉明代言。不過，北京商報記者發(fā)現(xiàn)，2019-2021年，天地壹號蘋果醋飲料的產(chǎn)能利用率逐年走低，但公司擬募資15億元中卻有4.3億元將用來擴產(chǎn)，這其中的合理性無疑需要公司進行說明。另外，業(yè)績方面，闖關(guān)IPO階段，公司今年上半年凈利卻出現(xiàn)虧損，同比大幅下滑超122%。
上半年凈利虧損
沖擊A股上市的過程中，天地壹號業(yè)績也并不給力，公司今年上半年凈利出現(xiàn)虧損。
招股書顯示，2019-2021年，天地壹號實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為25.85億元、18.99億元、18.17億元;對應實現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為3.82億元、2.51億元、2.55億元。不難看出，在2020年天地壹號營收、凈利出現(xiàn)大幅下滑，2021年營收、凈利較2020年基本持平。
據(jù)了解，天地壹號目前在新三板掛牌，公司披露的2022年半年報顯示，今年上半年公司營收、凈利雙降，其中實現(xiàn)營業(yè)收入約為5.12億元，同比下降15.47%;對應實現(xiàn)歸屬凈利潤約為-8604.25萬元，同比下降122.56%。投融資專家許小恒對北京商報記者表示，IPO公司業(yè)績穩(wěn)定性是監(jiān)管層關(guān)注的重點，如果出現(xiàn)大幅虧損或者同比大幅下降的情況，這其中的原因、是否涉及所處行業(yè)變化等可能需要公司說明。
股權(quán)關(guān)系顯示，天地壹號實控人為陳生，直接持有公司72.53%的股份，目前擔任公司董事長、首席執(zhí)行官。
據(jù)陳生履歷，其1962年出生，1984年7月取得北京大學經(jīng)濟學學士學位，之后在2005年12月取得清華大學高級經(jīng)濟管理碩士學位。從就業(yè)經(jīng)歷來看，陳生1984年7月至1986年1月任廣州市委辦公廳干部;1986年1月至1991年7月任湛江市委辦公室干部。不過，自1991年之后，陳生進入了房地產(chǎn)行業(yè);2002年設(shè)立了天地壹號，進入醋飲料行業(yè);2004年設(shè)立壹號食品，創(chuàng)立了中國最大的土豬肉連鎖品牌“壹號土豬”，2019年設(shè)立廣東肉聯(lián)幫生鮮控股有限公司，創(chuàng)立了生鮮零售品牌“肉聯(lián)幫”，陳生也被外界稱為“北大豬肉佬”。
截至目前，陳生兼任湛江市人民代表大會代表，壹號食品董事長、廣東肉聯(lián)幫生鮮控股有限公司董事長、壹號廚房執(zhí)行董事、廣州扁家兄弟企業(yè)投資管理有限公司執(zhí)行董事、天津聯(lián)幫企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)執(zhí)行事務合伙人、天津艾格董事，中國飲料工業(yè)協(xié)會第六屆特邀副理事長。
拳頭產(chǎn)品產(chǎn)能利用率驟降
報告期內(nèi)，天地壹號拳頭產(chǎn)品蘋果醋飲料的產(chǎn)能利用率出現(xiàn)大幅下滑。
招股書顯示，天地壹號主營業(yè)務為飲料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司產(chǎn)品包括蘋果醋飲料、陳醋飲料、包裝飲用水以及果汁飲料，其中蘋果醋飲料是公司的主打產(chǎn)品。
2019-2021年，天地壹號蘋果醋產(chǎn)品實現(xiàn)銷售收入分別約為25.08億元、18.2億元、17.31億元，占主營業(yè)務收入的比例分別為97.3%、96.28%、95.61%。
細分來看，天地壹號蘋果醋飲料還可分為330蘋果醋、650蘋果醋，兩款細分產(chǎn)品貢獻營收相當，2021年，330蘋果醋、650蘋果醋分別實現(xiàn)銷售收入8.3億元、9.01億元，貢獻主營業(yè)務收入占比分別為45.84%、49.78%。
從產(chǎn)能利用率來看，天地壹號兩款蘋果醋產(chǎn)品均逐年下降。具體來看，報告期內(nèi)，330蘋果醋的產(chǎn)能利用率分別為94.6%、66.95%、65.13%;650蘋果醋的產(chǎn)能利用率分別為68.82%、51.19%、43.56%。整體來看，報告期內(nèi)，天地壹號蘋果醋產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率分別為83.9%、60.71%、56.58%。
不難看出，作為天地壹號的主打產(chǎn)品，無論330蘋果醋還是650蘋果醋，產(chǎn)品產(chǎn)能利用率均逐年走低，其中330蘋果醋產(chǎn)能利用率在2020年大降。
針對上述現(xiàn)象，證監(jiān)會也進行了關(guān)注，在反饋意見中，要求天地壹號說明公司產(chǎn)能利用率較低的原因及合理性，是否面臨行業(yè)不利變化、公司在行業(yè)中的競爭地位是否出現(xiàn)不利變化。
廣東省食安保障促進會副會長朱丹蓬在接受北京商報記者采訪時表示，在國內(nèi)整個飲料市場進入內(nèi)卷化之后，作為細分賽道的天地壹號也有很大壓力，就近年來看，天地壹號北拓的計劃頻頻受阻，從市場上來看，天地壹號的產(chǎn)能利用率持續(xù)下降也在意料之中。
募資中4.3億用于擴產(chǎn)
在主打產(chǎn)品產(chǎn)能利用率走低的情況下，天地壹號卻擬募資擴產(chǎn)。
招股書顯示，此次沖擊主板上市，天地壹號擬募資15億元，投向天地壹號遂溪產(chǎn)業(yè)項目一期、天地壹號營銷網(wǎng)絡(luò)升級及品牌建設(shè)項目、天地壹號信息化建設(shè)升級項目、補充流動資金及償還銀行借款等，分別擬投入募資4.3億元、7.39億元、5313.47萬元、2.78億元。
值得一提的是，天地壹號遂溪產(chǎn)業(yè)項目一期主要就是增加公司醋飲料產(chǎn)能。
據(jù)天地壹號招股書，遂溪產(chǎn)業(yè)項目一期總投資5億元，占地面積75284平方米，建筑面積48875平方米，項目位于湛江市遂溪縣洋青鎮(zhèn)洋青工業(yè)園，由天地壹號飲料(湛江)有限公司實施。
該項目計劃新建1條罐裝醋飲料生產(chǎn)線、1條瓶裝醋飲料生產(chǎn)線，并建設(shè)相關(guān)配套設(shè)施，實現(xiàn)規(guī)?；?、自動化的醋飲料生產(chǎn)，項目建成后，天地壹號可形成年產(chǎn)8萬噸罐裝醋飲料和7萬噸瓶裝醋飲料的生產(chǎn)能力。
獨立經(jīng)濟學家王赤坤對北京商報記者表示，IPO公司產(chǎn)品產(chǎn)能利用率走低，其募資想要擴產(chǎn)的話，新增產(chǎn)能的消化能力是否與市場需求相匹配可能需要公司進一步解釋，公司擴產(chǎn)之路究竟能否走得通，也要打上一個問號。
針對相關(guān)問題，北京商報記者向天地壹號方面發(fā)去采訪函，不過截至記者發(fā)稿，對方并未回復。(記者馬換換)
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